Des pertes sur prêts plus importantes sont attendues alors que les grandes banques s’apprêtent à publier leurs résultats

Les plus grandes banques du Canada devraient annoncer cette semaine des pertes plus importantes liées aux prêts immobiliers commerciaux dans leurs résultats du premier trimestre, ce qui contribuera à une croissance plus faible des bénéfices, selon les analystes.

S’attendant à des difficultés au premier trimestre, de nombreux analystes ont revu à la baisse leurs estimations, prolongeant ainsi une tendance observée tout au long de 2023. Les analystes prévoient que les bénéfices chuteront jusqu’à 12 % sur un an, sous la pression d’une demande de prêts atténuée et d’une augmentation des pertes sur prêts. réserves tirées par la hausse des risques dans l’immobilier commercial, les cartes de crédit et les prêts automobiles.

En janvier, la banque régionale américaine New York Community Bancorp a réduit ses dividendes et constitué des réserves, invoquant des inquiétudes concernant les prêts immobiliers commerciaux. Certaines banques en Europe et en Asie ont également mis en garde contre des pertes importantes dans le secteur, renforçant les craintes qu’une chute des valorisations de l’immobilier commercial puisse avoir des implications de grande envergure pour les banques mondiales.

La semaine dernière, les fonds de pension canadiens, la Caisse de dépôt et placement du Québec et le Régime de retraite des employés municipaux de l’Ontario, ont déclaré des pertes sur leurs investissements immobiliers.

« Les récents troubles au sein de la New York Community Bancorp nous rappellent brutalement que nous n’avons pas dépassé le potentiel de pertes sur créances élevées », a déclaré l’analyste de la CIBC, Paul Holden, dans une note aux clients. « L’immobilier commercial (CRE) sera bien sûr au centre des préoccupations des banques canadiennes, et nous prévoyons qu’il y aura des provisions plus élevées pour le risque de prêt de la CRE. »

L’exposition à l’immobilier commercial dans les plus grandes banques du Canada varie de 7 pour cent du portefeuille total de prêts à la Banque Nationale du Canada à 12 pour cent à la Banque Canadienne Impériale de Commerce, selon une étude de Meny Grauman, analyste de la Banque Scotia.

Les dirigeants de la CIBC ont prévenu l’an dernier que la banque pourrait être touchée par des pertes dans son portefeuille immobilier commercial, particulièrement aux États-Unis. Mais l’immobilier commercial aux États-Unis ne représente qu’une part relativement faible du portefeuille du prêteur – 6 pour cent du total des prêts. Les immeubles de bureaux en particulier représentent environ 1 à 2 pour cent du total des prêts des six grandes banques.

« Il est vrai que la CIBC subit des pertes plus importantes sur son portefeuille de bureaux aux États-Unis que ses pairs, mais l’exposition ici est faible », a déclaré M. Grauman dans une note. « Nous prévoyons que ces pertes resteront tout à fait gérables cette année. »

Mais les banques ont également mis de côté davantage d’argent pour les prêts susceptibles de faire défaut, appelés provisions pour pertes sur créances, afin de les aider à absorber l’impact de ces pertes.

Alors que la hausse des provisions est en partie due à l’immobilier commercial, la hausse des taux d’intérêt a fait grimper les coûts d’emprunt et accru le risque que les clients des différentes activités de la banque ne puissent rembourser leurs prêts. Les analystes s’attendent à ce que le risque dans les portefeuilles de cartes de crédit et de prêts automatiques incite les banques à constituer davantage de réserves pour pertes sur prêts.

Depuis 2022, les banques ont reconstitué leurs réserves pour pertes à partir des niveaux historiquement bas de 2021. Au début de la pandémie en 2020, les banques ont constitué davantage de provisions pour se protéger contre une vague attendue de défauts qui ne s’est jamais matérialisée, ce qui les a incitées à libérer ces réserves. l’année suivante.

Les mesures de relance gouvernementales ont ralenti à mesure que les restrictions liées à la pandémie se sont assouplies et que les craintes d’une légère récession se sont accrues, augmentant le risque de pertes sur prêts et augmentant les provisions. En 2023, les prêts douteux bruts – des prêts qui, selon les banques, ne seront probablement pas remboursés – ont doublé pour atteindre 4 milliards de dollars, contre 2 milliards de dollars un an auparavant, selon une étude de John Aiken, analyste chez Jefferies.

Mardi, la Banque de Nouvelle-Écosse et la Banque de Montréal seront les premières grandes banques à publier leurs résultats pour le trimestre terminé le 31 janvier. La Banque Royale du Canada et la Banque Nationale publieront leurs résultats mercredi et la Banque Toronto-Dominion et la CIBC publieront leurs résultats. clôturer la semaine vendredi.

Les actions des banques canadiennes ont chuté de 1,6 pour cent depuis le début de l’année, sous-performant la hausse de 2,2 pour cent de l’indice composé S&P TSX, alors que les investisseurs évaluent les attentes d’une légère récession et d’une baisse des taux d’intérêt avec une inflation persistante.

Les investisseurs attendent également des mises à jour des deux plus grands prêteurs du Canada. Le rachat en cours par RBC de la division canadienne du géant bancaire britannique HSBC a reçu l’approbation du ministre des Finances en décembre et devrait être finalisé à la fin du premier trimestre civil, lorsque les investisseurs recevront une mise à jour sur les détails financiers de l’opération. La TD s’attend à des amendes ou à d’autres sanctions découlant des enquêtes menées par les organismes de réglementation et les organismes d’application de la loi concernant ses pratiques de lutte contre le blanchiment d’argent.

Les grandes banques devraient continuer à faire face aux menaces qui pèsent sur la croissance des bénéfices à partir de 2023. Les marges d’intérêt nettes – la différence entre le montant que les banques gagnent sur leurs prêts et celui qu’elles remboursent sur leurs dépôts – sont sous pression alors que les clients stockent leur épargne dans des secteurs plus élevés. comptes d’intérêts. Et le coût plus élevé des emprunts a freiné la demande de prêts hypothécaires et autres prêts.

Au cours de la dernière année, l’organisme de surveillance bancaire du Canada a exigé que les banques maintiennent des niveaux de capital plus élevés. En décembre, le Bureau du surintendant des institutions financières a décidé de maintenir le coussin de stabilité intérieure actuel – une réserve de capital que les banques doivent constituer pour se prémunir contre un ralentissement économique. Mais il avait déjà augmenté le coussin à deux reprises ces dernières années, obligeant les plus grands prêteurs à mettre de côté des milliards de dollars.

Ceci est partiellement compensé par la hausse des dépenses que les banques ont connue l’année dernière en raison de l’inflation et de la hausse des coûts salariaux et technologiques. L’année dernière, les banques ont procédé à des licenciements et certains ont renoncé à certains locaux immobiliers pour contribuer à réduire les coûts.

« Après les réductions d’effectifs et les restructurations de l’année dernière, nous nous attendons à une meilleure trajectoire des dépenses au premier trimestre, même s’il faudra du temps pour que tous les bénéfices de ces initiatives de réduction des coûts se répercutent sur les résultats », a déclaré Mike Rizvanovic, analyste chez Keefe, Bruyette & Woods. dans une note.

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