Devon Energy envisage d’acquérir Enerplus, selon des sources

Le producteur américain de pétrole et de gaz Devon Energy DVN-N a approché Enerplus ERF-T, un homologue dont la valeur marchande est de 4 milliards de dollars canadiens (3 milliards de dollars), avec une offre d’acquisition, ont déclaré jeudi des sources proches du dossier.

Une telle combinaison poursuivrait la frénésie de transactions observée dans le secteur pétrolier nord-américain ces derniers mois, au cours de laquelle de nombreux rivaux de Devon – dont Exxon Mobil, Chevron et Occidental Petroleum – ont réalisé des acquisitions majeures.

Il n’y a aucune certitude que Devon et Enerplus négocieront un accord, ont indiqué les sources, demandant l’anonymat car l’affaire est confidentielle. Les conditions d’acquisition proposées par Devon n’ont pas pu être connues.

Devon a refusé de commenter. Enerplus, dont le siège social est à Calgary, n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

Les actions d’Enerplus ont augmenté de 8,6 % à 20,93 $ CA suite à cette nouvelle. Les actions de Devon Energy ont augmenté de 2,6% à 42,39 $.

Kimmeridge Energy Management, une société d’investissement qui, selon les données du LSEG, est le deuxième actionnaire d’Enerplus avec une participation de 3,8 %, a déclaré qu’Enerplus devrait s’assurer que tout prix de transaction qu’elle accepterait valoriserait équitablement l’entreprise.

« Toute transaction potentielle pour Enerplus devrait refléter la qualité de son inventaire de base restant dans le Bakken », a déclaré Mark Viviano, associé directeur et gestionnaire de portefeuille principal de Kimmeridge, dans un communiqué.

Les analystes de TD Securities ont écrit dans une note de recherche que Devon pourrait se permettre de payer 3,5 milliards de dollars pour Enerplus avec les liquidités disponibles et les flux de trésorerie qu’elle s’attend à générer cette année.

« Nous nous attendons à ce qu’une transaction soit relutive à tous les niveaux et ajoute au moins 90 points de base au rendement des flux de trésorerie disponibles de Devon », ont écrit les analystes de TD Securities. Un point de base équivaut à un centième de point de pourcentage.

Enerplus opère principalement dans le bassin de Bakken, dans le Dakota du Nord, et a également une présence dans la région de schiste de Marcellus, en Pennsylvanie. Si un accord devait se concrétiser, il compléterait la présence actuelle de Devon dans le Dakota du Nord et réduirait sa dépendance à l’égard du bassin du Delaware au Texas et au Nouveau-Mexique.

Enerplus a vendu ses actifs canadiens à Journey Energy et Surge Energy en 2022 pour se concentrer sur ses permis américains plus lucratifs.

Le pari s’est avéré payant, générant un flux de trésorerie important et permettant à Enerplus de restituer 307 millions de dollars aux actionnaires en 2023. La société a déclaré qu’elle prévoyait de restituer environ 70 % de son flux de trésorerie disponible aux actionnaires via des rachats d’actions et des dividendes en 2024.

Les actions d’Enerplus ont sous-performé bon nombre de leurs pairs, les investisseurs s’inquiétant du fait que l’entreprise dépense davantage pour générer les mêmes niveaux de production. Ses dépenses en capital ont totalisé 532 millions de dollars en 2023, contre 432 millions de dollars en 2022.

Avant l’annonce de l’accord potentiel avec Devon, les actions d’Enerplus avaient chuté de 18 % au cours des 12 derniers mois, contre une baisse de 6 % pour l’indice S&P 500 Energy.

Les actions de Devon ont connu une performance encore pire, en baisse de 34 % au cours des 12 derniers mois. L’entreprise basée à Oklahoma City, dont la valeur marchande s’élève à 26 milliards de dollars, est également aux prises avec des coûts de production élevés et a du mal à atteindre ses objectifs de performance.

La recherche de meilleures réserves et d’économies d’échelle a alimenté la consolidation du secteur pétrolier et gazier américain au cours de l’année écoulée.

Exxon a accepté de payer 59,5 milliards de dollars pour Pioneer Natural Resources et 4,9 milliards de dollars pour Denbury. Chevron a signé un accord de 53 milliards de dollars pour Hess et a acheté PDC Energy pour 6,2 milliards de dollars. Occidental a conclu un accord de 12 milliards de dollars pour CrownRock.

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