La frénésie des accords au Permien assombrit les perspectives de croissance de la production pétrolière américaine pour 2024

La production pétrolière dans le prodigieux bassin de schiste du Permien au Texas et au Nouveau-Mexique connaîtra cette année la croissance annuelle la plus lente depuis 2021, selon les acteurs du marché, alors qu’une série d’acquisitions réduit l’activité des foreurs privés.

La croissance réduite dans le Permien, le plus grand champ pétrolier américain, pèsera sur les gains globaux de la production américaine. Le ralentissement survient alors même que les réductions de production de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et de leurs alliés (OPEP+) ont soutenu les prix, incitant les producteurs non membres de l’OPEP+ à pomper davantage.

La production pétrolière américaine a atteint un niveau record de 12,93 millions de barils par jour (b/j) en 2023. L’Administration américaine de l’énergie a réduit ce mois-ci ses prévisions de croissance pour 2024 de 120 000 b/j à 170 000 b/j, en forte baisse par rapport à une croissance de plus d’un million de b/j en 2023.

Le Permien devrait produire un niveau record de 5,974 millions de barils par jour en février, même s’il s’agira de la plus faible croissance mensuelle depuis juillet, selon les données de l’EIA.

La production pétrolière aux États-Unis a dépassé les attentes de nombreux analystes et gouvernements au cours des dernières années, selon une analyse des données de l’Energy Information Administration.

Les analystes indépendants ont des prévisions plus élevées pour la croissance du Permien, et elles sont bien supérieures à ce que l’EIA prévoit pour la croissance totale de la production américaine. Pour l’année, Rystad Energy prévoit que la production du Permien augmentera de 320 000 à 360 000 b/j, contre une croissance estimée de 520 000 b/j en 2023.

Le cabinet de conseil en énergie Wood Mackenzie s’attend à une augmentation de la production de 290 000 b/j.

Le ralentissement de la croissance survient alors qu’une frénésie de transactions dans la région a conduit à des dizaines de milliards de dollars qui ont changé de mains entre les opérateurs, ce qui a englouti certains des producteurs privés les plus désireux d’augmenter leur production.

Ces dernières années, les producteurs cotés en bourse se sont tournés vers les dividendes et les rachats d’actions plutôt que vers une croissance agressive après que les investisseurs ont fui le secteur de l’énergie en raison d’années de faibles rendements.

En 2023, quelque 39 entreprises privées ont été rachetées par des entreprises publiques, selon les données d’Enverus.

À mesure que les producteurs publics absorbent les producteurs privés, les profils de croissance de ces actifs changent pour se concentrer sur les rendements pour les actionnaires, a déclaré Jesse Jones d’Energy Aspects.

« Le public ne fore pas autant qu’il le pourrait », a déclaré Michael Oestmann, directeur général de Tall City IV, un producteur basé à Midland, au Texas. « Leurs investisseurs exigent désormais qu’une certaine somme d’argent leur soit restituée au lieu d’être investie dans de nouveaux forages. »

Vital Energy a acquis l’année dernière Tall City, alors appelé Tall City Property Holdings III, dans le cadre d’un accord plus important de 1,17 milliard de dollars.

Même si les négociations dans le secteur pétrolier devraient ralentir en 2024, quelques opérateurs privés pourraient encore être balayés, selon Enverus. La société privée Endeavour Energy, qui produit quelque 400 000 barils de pétrole et de gaz par jour au Texas, est en vente pour environ 30 milliards de dollars, a rapporté Reuters en décembre.

Le nombre de plates-formes pétrolières dans le Permien est tombé à 311 en décembre, contre 350 l’année précédente, selon les données de l’EIA. Depuis le début de l’année, les installations de forage privées ont chuté de 17 pour cent, contre une baisse de 11 pour cent pour les entreprises publiques, selon les données du cabinet de conseil en énergie Enverus.

Tall City exploitait une plate-forme de forage au moment de l’acquisition, mais l’a abandonnée à la clôture de la transaction, a déclaré Oestmann.

« Il faudra probablement attendre fin 2024 ou 2025 avant d’ajouter une plate-forme », a déclaré Oestmann.

D’autres signes indiquent que l’activité globale est sur le point de ralentir cette année. Le nombre de fracturations aux États-Unis – qui mesure le nombre de flottes de fracturation hydraulique actives – s’est élevé récemment à 250, soit une baisse de 20 par rapport à l’année dernière, selon les données de Primary Vision.

Alors que les prix du pétrole américain West Texas Intermediate se négocient juste en dessous de 74 dollars le baril mercredi, les bénéfices potentiels d’une stratégie de croissance agressive sont limités, a déclaré Alexandre Ramos-Peon, responsable de la recherche sur les schistes chez Rystad.

« Tout cela est dû au fait que l’industrie est moins intéressée par la croissance que par la génération de flux de trésorerie positifs, ce qu’elle fait avec succès depuis quelques années », a-t-il déclaré.

La production pétrolière dans le golfe du Mexique devrait atteindre 1,94 million de b/j en 2024, soit 70 000 b/j de plus qu’en 2023, selon les données de l’EIA.

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