L’inflation dans la zone euro pourrait baisser plus rapidement que prévu cette année, selon les données

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Un stand de fruits et légumes à Berlin, le 14 mars 2020.ANNEGRET HILSE/Reuters

L’inflation dans la zone euro pourrait chuter plus rapidement que prévu cette année, car la croissance économique restera anémique, ont montré vendredi une série d’enquêtes et d’indicateurs, renforçant les paris sur un début précoce des baisses des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne.

La BCE a maintenu ses taux d’intérêt inchangés jeudi et a insisté sur le fait que même une discussion sur une réduction des taux était prématurée car les pressions sur les prix n’ont pas encore été complètement éteintes.

Mais de nouveaux chiffres montrent que l’inflation ralentit rapidement, que la croissance est anémique et que la croissance des prêts atteint, au mieux, son point le plus bas après une année 2023 exceptionnellement faible.

Une enquête clé de la BCE prévoit désormais une inflation à 2,4 pour cent cette année, en baisse par rapport aux 2,7 pour cent observés il y a trois mois et bien en dessous des 2,7 pour cent projetés par les services de la BCE.

En 2025, la croissance des prix pourrait alors atteindre en moyenne 2,0%, ce qui correspond à l’objectif de la BCE, selon l’enquête menée auprès des prévisionnistes professionnels, un élément clé des délibérations politiques de la banque.

« Plus nous avançons en 2024, plus les chances d’une baisse des taux sont grandes », a déclaré Gediminas Simkus, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE.

« L’augmentation des probabilités est exponentielle et non linéaire », a déclaré Simkus, qualifiant une baisse des taux en 2024 de quasi-certitude, même si mars n’était pas la date appropriée pour commencer.

Cette dégradation des perspectives d’inflation était cohérente avec les conclusions d’une enquête distincte sur les contacts de la BCE avec les entreprises et correspondait aux opinions de nombreux économistes de marché.

« Des contacts ont indiqué que la croissance des prix de vente est restée modérée au quatrième trimestre 2023, avec un nouvel assouplissement attendu à court terme », a indiqué la BCE.

De nombreux économistes affirment que la BCE est trop pessimiste quant à l’inflation, car la faiblesse de la croissance, la modération des prix des matières premières, la croissance des salaires inférieure aux craintes et l’impact des hausses de taux passées indiquent tous que la croissance des prix reviendra à l’objectif de 2 pour cent de la BCE avant son objectif de 2025. projection.

En effet, l’enquête des prévisionnistes prévoit une croissance économique anémique cette année et le PIB devrait croître de 0,6 pour cent en 2024, soit moins que les 0,9 pour cent observés dans les prévisions précédentes. En 2025, ils prévoient une croissance de 1,3 pour cent, contre 1,5 pour cent auparavant.

Les nouveaux chiffres des prêts étaient également cohérents avec le tableau général d’une faible croissance alimentant la désinflation.

Les prêts aux entreprises n’ont augmenté que de 0,4 pour cent en décembre, tandis que la croissance des prêts aux ménages a ralenti, passant de 0,5 pour cent à 0,3 pour cent.

Bien que ces chiffres témoignent d’une faible activité, les chiffres des entreprises ont eu un côté positif dans la mesure où le volume mensuel des prêts était le plus élevé depuis plus d’un an.

L’enquête auprès des entreprises souligne néanmoins une stagnation économique persistante.

« Les contacts ont brossé un tableau largement inchangé, avec une stagnation ou une légère contraction de l’activité au quatrième trimestre 2023, avec peu ou pas de reprise attendue au premier trimestre 2024 », a déclaré la BCE.

Les entreprises ont déclaré qu’elles s’attendaient à un ralentissement du marché de l’emploi compte tenu de l’incertitude prolongée et du besoin croissant de contenir les coûts.

À plus long terme, défini comme 2028, l’enquête des prévisionnistes prévoit une croissance des prix à 2,0 pour cent, en baisse par rapport à une prévision précédente de 2,1 pour cent.

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