L’organisme de réglementation bancaire du Canada affirme que les prêteurs mondiaux seront frappés par des pertes dans le secteur de l’immobilier commercial

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Peter Routledge, directeur du Bureau du surintendant des institutions financières, a déclaré : « Il est probable que les banques du monde entier subiront des pertes liées à l’immobilier commercial et elles seront probablement importantes. »Dave Chan/Le Globe and Mail

Le régulateur bancaire canadien prévient que les banques mondiales seront frappées par des pertes dans l’immobilier commercial alors que les valorisations chuteront sous le poids de la hausse des coûts d’emprunt et de la baisse de la demande.

Peter Routledge, qui dirige le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF), a déclaré vendredi lors d’une conférence de la Banque Toronto-Dominion que le risque dans les bureaux et les logements collectifs menace les prêteurs, en particulier ceux qui ont des portefeuilles de prêts importants aux États-Unis.

« Il est probable que les banques du monde entier subiront des pertes liées à l’immobilier commercial et elles seront probablement significatives », a déclaré M. Routledge.

Pour les banques canadiennes, ces impacts se manifesteront probablement dans les résultats financiers, les prêteurs mettant de côté des provisions plus élevées que prévu pour pertes sur créances – les fonds que les banques allouent aux prêts qui pourraient faire défaut.

M. Routledge a décrit le niveau de risque plus élevé pour les espaces de bureaux aux États-Unis comme étant rouge foncé et au Canada comme étant orange foncé. Même si le risque de défaut de paiement sur le marché intérieur des grandes banques est plus faible, le BSIF s’attend à ce que les institutions financières se préparent à affronter le marché américain, plus risqué.

« On pourrait dire que les conditions sont moins mauvaises sur le marché canadien des espaces de bureaux, mais nous réglementons selon un scénario plus inquiétant, juste au cas où », a déclaré M. Routledge aux journalistes lors d’une table ronde avec les médias. « Les institutions canadiennes ne tarderont pas à nous faire remarquer que nous sommes trop prudents. Nous essayons d’écouter avec empathie, mais notre travail consiste à penser au pire et à espérer le meilleur.

Lorsque le BSIF examine chaque banque, chacune d’elles présente un niveau distinct d’exposition aux différents segments immobiliers de chaque région. Certaines parties de leurs portefeuilles immobiliers commerciaux pourraient subir des pertes plus élevées au Canada qu’aux États-Unis.

« Au Canada, et dans une plus large mesure aux États-Unis, les bureaux constituent le sous-élément le plus faible », a déclaré M. Routledge. « Cependant, avec la construction de nouveaux logements collectifs, nous sommes inquiets car les taux d’intérêt plus élevés diminuent la demande pour les acheteurs d’unités nouvellement construites, ce qui complique les choses et pourrait entraîner des pertes. »

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Les immeubles de bureaux représentent une petite partie des portefeuilles de prêts des grandes banques. Le segment représente environ 10 pour cent de leurs portefeuilles immobiliers commerciaux et 1 pour cent de leurs prêts totaux. Mais bon nombre des plus grands prêteurs du Canada ont mentionné l’augmentation du risque de crédit dans l’immobilier commercial dans leurs résultats financiers trimestriels au cours de la dernière année.

Dans le cas où les pertes sur prêts commencent à gruger les niveaux de fonds propres que les banques sont tenues de détenir pour se prémunir contre un ralentissement économique, le BSIF pourrait envisager de réduire le coussin pour stabilité intérieure (DSB) afin de libérer de l’argent pour que les banques puissent absorber ces pertes.

En décembre, le BSIF a maintenu le niveau du DSB stable, contrairement aux attentes des analystes et des investisseurs après avoir augmenté la réserve à deux reprises l’année précédente. Depuis fin 2022, le régulateur a augmenté le coussin de 2,5% à 3,5% des actifs pondérés des risques d’une banque, citant des risques croissants dans des domaines tels que les prêts hypothécaires à taux variable et l’immobilier commercial. Ces mesures ont également contraint les banques à conserver des milliards de liquidités excédentaires.

Un ajustement du DSB entraîne également une modification des niveaux de capital minimum qu’une banque est censée détenir. Le ratio de fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) – une mesure de la capacité d’un prêteur à absorber les pertes – se situe à 11,5 pour cent, mais les six grandes banques détiennent des ratios supérieurs à 12 pour cent.

L’abstention du BSIF lors d’une troisième augmentation consécutive indique que le régulateur estime que les plus grandes banques du pays disposent de suffisamment de liquidités pour résister à un ralentissement économique.

« Nous ne l’avons pas fait parce que nous pensions que les vulnérabilités s’étaient stabilisées », a déclaré M. Routledge lors de la conférence. « Nous avons également pensé que les six banques – leurs conseils d’administration en particulier – avaient augmenté leurs ratios de fonds propres au-dessus de 12, ce qui constitue une belle marge de sécurité de 50 points de base pour faire face aux imprévus, et donne à ces parties la possibilité de réagir en temps opportun. » (Cent points de base équivalent à un point de pourcentage.)

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